La simulazione Orizen: come funziona il nostro motore di proiezione patrimoniale

Nel nostro articolo sulla simulazione patrimoniale, abbiamo spiegato perché proiettare il proprio patrimonio è importante e perché una semplice linea retta "+5% all'anno" non è sufficiente. Questo articolo porta sotto il cofano: come funziona realmente il motore di simulazione Orizen, quali scelte progettuali sono state fatte e perché ogni dettaglio conta.

Non serve una laurea in ingegneria. Spiegheremo tutto in modo chiaro e accessibile.

Perché una simulazione "standard" non basta

Ricapitoliamo brevemente. Una proiezione lineare prende il patrimonio attuale, applica una percentuale fissa ogni anno e traccia una bella curva ascendente. È rassicurante. È anche fuorviante.

In realtà, il conto deposito e le criptovalute non si comportano affatto allo stesso modo. L'immobiliare non reagisce come il mercato azionario. E quando arriva una crisi, alcune attività crollano mentre altre tengono. Una simulazione realistica deve cogliere queste differenze.

È esattamente ciò che fa Orizen.

Il motore Orizen in 4 passaggi

Prima di entrare nei dettagli, ecco il quadro d'insieme. Per ogni anno simulato, il motore compie quattro operazioni:

1. Estrae uno scenario economico globale per l'anno (crisi, stabilità o euforia)
2. Determina come ogni classe di attività reagisce in base alla propria natura
3. Integra i rimborsi dei debiti
4. Ricomincia da capo, e lo fa 500 volte per produrre una fascia realistica

Analizziamo ogni passaggio nel dettaglio.

Cicli economici: crisi, stabilità, euforia

L'economia non procede in linea retta. Si muove attraverso cicli: periodi di crisi (si pensi al 2008, all'inizio del 2020), lunghe fasi di stabilità (la maggior parte del tempo) e periodi di euforia (si pensi al 2021, alla fine degli anni '90).

Il motore Orizen modella questi cicli. Ogni anno simulato inizia con l'estrazione di uno scenario macroeconomico:

Crisi -- i mercati soffrono, la fiducia cala, le valutazioni scendono. Questo accade circa il 15% delle volte. Non ogni anno, ma abbastanza spesso da rendere imprudente ignorarlo.

Stabilità -- lo scenario più frequente, circa il 70% delle volte. L'economia procede normalmente. Qualche rialzo, qualche ribasso, ma nessuno shock importante.

Euforia -- i mercati volano, la crescita è forte, tutto sembra facile. Circa il 15% delle volte. Piacevole, ma pericoloso costruire l'intero piano su questo scenario.

Questo scenario macroeconomico definisce il contesto dell'anno. Poi, ogni attività nel portafoglio reagisce a modo proprio.

Ogni attività ha la propria personalità

Questo è il cuore di ciò che rende la simulazione Orizen realistica. Ogni famiglia di attività ha il proprio comportamento in risposta ai cicli economici. Per aiutare a visualizzare, pensiamo in termini di navigazione.

Risparmio: la roccia nella tempesta

I conti di risparmio sono la roccia. Che infurino le tempeste o splenda il sole, si muovono appena. I rendimenti sono bassi ma prevedibili, la volatilità è praticamente zero.

Nel motore Orizen, il risparmio regolamentato è quasi indipendente dai cicli economici. Che lo scenario sia "crisi" o "euforia", il conto deposito continua a maturare il proprio tasso con variazioni minime. È l'ancora, la rete di sicurezza.

Immobiliare: il transatlantico

L'immobiliare è un transatlantico. Si muove nella stessa direzione dei mercati, ma con un'inerzia considerevole. Quando arriva la tempesta, non affonda: rallenta. Quando torna il bel tempo, non accelera bruscamente: riprende velocità gradualmente.

In condizioni normali, l'immobiliare offre un rendimento moderato intorno al 2% annuo, con volatilità contenuta. In una crisi, può perdere qualche punto percentuale, ma raramente quanto le azioni. Questo lo rende un pilastro di stabilità nel portafoglio, a condizione di non concentrarvi il 100% del patrimonio.

Azioni: la barca a vela

Le azioni e gli ETF sono una barca a vela. Quando il vento è favorevole, avanzano velocemente -- rendimenti medi intorno al 6% annuo in condizioni normali, e molto di più in fase di euforia. Ma quando arriva la tempesta, ballano parecchio: perdite medie del 15% in una crisi, con picchi ben peggiori possibili.

Le azioni sono altamente sensibili ai cicli economici. Sono la classe di attività che segue più da vicino lo scenario macroeconomico. In compenso, offrono anche i migliori rendimenti a lungo termine.

Private equity: lo yacht da regata

Il private equity spinge l'asticella oltre le azioni. I rendimenti potenziali sono più elevati nei periodi favorevoli (circa il 10% in media), ma le perdite in crisi sono più ripide (intorno al -20%). La volatilità è più pronunciata in tutti gli scenari.

È un'attività che segue da vicino i cicli economici e premia la pazienza, ma può infliggere perdite significative nel breve termine.

Crypto: il kitesurf

Le criptovalute sono il kitesurf. Sensazioni estreme, in entrambe le direzioni. I rendimenti possono raggiungere il +120% in fase di euforia, ma le perdite in crisi possono superare il -60%. La volatilità è massiva, ben oltre qualsiasi altra classe di attività.

Ciò che rende le crypto uniche nel nostro modello è che possono divergere dallo scenario globale. Possono salire durante una crisi del mercato azionario o ristagnare durante un'euforia generalizzata. Questo comportamento parzialmente indipendente le rende un'attività di diversificazione, ma anche una fonte di rischio importante per chi vi concentri troppo patrimonio.

Beni di valore: il bene rifugio

Arte, orologi, collezioni di vini: queste attività hanno un comportamento moderato. Offrono una certa protezione nelle crisi (perdite medie limitate a circa il -5%) e rendimenti interessanti in fase di euforia (fino al +15%). La loro correlazione con i cicli economici è moderata.

Il loro punto debole principale: la liquidità. Vendere un quadro o un orologio da collezione richiede tempo e comporta costi. Il motore simula i loro rendimenti, ma è bene ricordare che nella pratica mobilizzarli rapidamente quando serve è raramente semplice.

Anche i debiti fanno parte dell'equazione

La simulazione Orizen non si ferma alle attività. Integra il rimborso graduale dei debiti -- mutuo, credito al consumo, finanziamento auto -- in base ai parametri inseriti nell'app: rata mensile, tasso di interesse, durata residua.

Ogni anno simulato, le passività diminuiscono meccanicamente. È un punto spesso sottovalutato: il semplice rimborso del mutuo fa crescere il patrimonio netto, anche se le attività non si rivalutano affatto.

Ecco un esempio semplice: se le attività restano invariate a 300.000 euro per 5 anni ma si rimborsano 50.000 euro di mutuo, il patrimonio netto passa da 100.000 a 150.000 euro. È un aumento del 50% con rendimento di mercato pari a zero.

500 simulazioni: non di più, non di meno

Perché il motore Orizen esegue esattamente 500 simulazioni? Non 5, non 10.000: 500.

Si immagini di voler sapere il meteo di domani. Se si chiede a un meteorologo, si ottiene un'opinione -- magari giusta, magari no. Se se ne chiedono 5, si ottiene una prospettiva leggermente più ampia, ma un forte ottimista o pessimista può distorcere il quadro. Se se ne chiedono 500, gli estremi si compensano e emerge una tendenza affidabile.

È esattamente lo stesso principio.

Con troppo poche simulazioni (5 o 10), i risultati cambiano ogni volta che si riesegue il calcolo. Traiettorie estreme -- uno scenario di crisi totale, uno scenario di euforia permanente -- pesano troppo sulla media.

Con troppe simulazioni (5.000 o 10.000), il guadagno in affidabilità diventa trascurabile (i risultati cambiano appena), ma i tempi di calcolo esplodono. E poiché la simulazione viene eseguita nel browser, la velocità conta.

A 500, i risultati sono stabili: rieseguendo il calcolo, gli scenari variano di meno del 2%. È il punto ottimale -- abbastanza affidabile per prendere decisioni, abbastanza veloce da essere eseguito in pochi secondi.

Ciò che si vede: tre percorsi possibili

Le 500 simulazioni vengono sintetizzate in tre traiettorie visualizzabili su un grafico a ventaglio -- tre curve che partono dallo stesso punto e divergono gradualmente:

Lo scenario pessimistico -- il 90% delle simulazioni fa meglio di questo. È il "caso peggiore ragionevole". In termini statistici, si chiama il 10o percentile -- ma basta pensarlo così: se il piano finanziario regge anche in questo scenario, si può dormire tranquilli.

Lo scenario mediano -- la traiettoria centrale. La metà delle simulazioni fa meglio, l'altra metà fa peggio. Questo è lo scenario di riferimento, quello su cui si possono ragionevolmente basare le decisioni.

Lo scenario ottimistico -- solo il 10% delle simulazioni fa meglio. È il bel tempo -- piacevole da immaginare, ma rischioso costruirvi l'intero piano.

Il ventaglio si allarga nel tempo: a 5 anni, le tre curve sono ancora relativamente vicine. A 25 anni, possono essere molto distanti. È una visualizzazione onesta dell'incertezza.

Ed è possibile approfondire in base alle proprie esigenze:

• Patrimonio totale -- l'evoluzione del patrimonio netto complessivo
• Per classe di attività -- come evolvono separatamente immobili, azioni o crypto
• Per singola attività -- un immobile specifico, un portafoglio particolare
• Su diversi orizzonti -- 5 anni per un progetto concreto, 10 anni per una pianificazione attiva, 25 anni per la pensione

Versione gratuita e Premium: quale simulazione per quale esigenza?

Orizen offre due approcci, a seconda delle esigenze:

Versione gratuita: proiezione lineare. Il patrimonio viene proiettato a un tasso di crescita costante per classe di attività. È una prima approssimazione utile per vedere la direzione, ma non tiene conto di crisi, volatilità o correlazioni tra le attività. Se il patrimonio è semplice (principalmente risparmio), è un buon punto di partenza.

Versione Premium: simulazione Monte Carlo completa. Le 500 simulazioni con scenari economici, correlazioni tra attività, volatilità realistica, rimborso dei debiti e il grafico a ventaglio con tutti e tre gli scenari. È lo strumento che fa la differenza quando si ha un portafoglio diversificato (immobiliare + azioni + crypto), prestiti in corso o un obiettivo specifico da raggiungere.

La versione gratuita mostra dove si potrebbe andare. La versione Premium mostra la fascia di ciò che può realisticamente accadere -- ed è questa differenza che consente decisioni davvero informate.

Limiti, in piena trasparenza

Crediamo che uno strumento affidabile sia uno strumento onesto su ciò che non fa.

La simulazione non prevede il futuro. Scenari e parametri sono calibrati su dati storici e ipotesi ragionevoli. Producono una fascia credibile, non una certezza. Nessuno -- nessun algoritmo, nessuna banca -- può prevedere i mercati.

Gli eventi di vita non sono modellabili. Un divorzio, un'eredità inaspettata, una malattia: questi eventi possono cambiare radicalmente la traiettoria patrimoniale. La simulazione non li include, perché sono intrinsecamente imprevedibili. Un motivo in più per mantenere un margine di sicurezza nella pianificazione.

Le correlazioni possono cambiare. In una crisi grave (come il 2008), attività normalmente decorrelate possono calare all'unisono. Il nostro modello cattura questa tendenza attraverso le correlazioni degli scenari macroeconomici, ma eventi estremi (un "cigno nero") possono sempre sorprendere.

Aggiornare la simulazione nel tempo. La situazione cambia, i mercati evolvono, gli obiettivi si chiariscono. È opportuno rieseguire la simulazione almeno una volta all'anno con i dati aggiornati per mantenerla pertinente.

Conclusione

La simulazione Orizen non dice cosa accadrà. Mostra cosa potrebbe accadere -- nei giorni buoni e in quelli cattivi -- affinché si possa decidere con piena visibilità.

Ogni classe di attività ha la propria personalità. I debiti vengono rimborsati progressivamente. L'incertezza viene modellata onestamente, non nascosta dietro una linea retta rassicurante.

Se non Le è ancora chiaro cosa significhi patrimonio netto, inizi da lì. Se ha bisogno di completare il proprio bilancio patrimoniale, questo è il prossimo passo. E quando sarà pronto a guardare avanti, la simulazione è a un clic di distanza.